Fond likvidity kryptoměn vám umožňuje zamknout své tokeny ve skupině kryptoměn, kde jsou použity, a vy zase získáváte pasivní příjem. Má také mnoho výhod pro krypto a decentralizované finanční sítě (DeFi), protože se odklánějí od toho, jak fungují centralizované kryptoburzy.
V tomto článku se podíváme na to, co je fond likvidity kryptoměn a jeho role v sítích DeFi.
Co je to fond likvidity kryptoměn?
Fond likvidity je soubor kryptotokenů zajištěných na základě inteligentní smlouvy. Tyto tokeny poskytují decentralizovaným burzám nezbytnou likviditu, kterou potřebují. Termín "likvidita" se vztahuje na snadnost, s jakou lze vyměnit kryptotoken za jiný. Taková snadnost je pro ekosystém DeFi zásadní, protože se v něm provádí četné finanční aktivity.
Přestože sektor decentralizovaného obchodování obsahuje velké množství fondů likvidity, jen několik z nich se etablovalo jako první volba investorů. Patří mezi ně Uniswap, Balancer, Bancor, Curve Finance, PancakeSwap a SushiSwap.
Jak funguje fond likvidity versus kniha objednávek
Fond likvidity je jako hrnec obsahující krypto mince uzamčen v chytré smlouvě který lidem umožňuje snadno obchodovat. Význam poolů likvidity lépe pochopíme, když je porovnáme s tradičními knihami objednávek.
Kniha objednávek je digitální seznam objednávek nákupu a prodeje kryptoměn uspořádaných podle cenových úrovní a průběžně aktualizovaných v reálném čase. Jednoduše řečeno, kupující a prodávající zadávají objednávky na počet tokenů, které chtějí obchodovat, a za jakou cenu. Metoda vyžaduje, aby byl někdo jiný ochoten splnit objednávku. Jinak by obchodníci obchodovali za nevýhodnou cenu nebo by dlouho čekali, než uvidí někoho, kdo splní jejich požadovanou cenu.
Fondy likvidity zajišťují, že příkazy k nákupu a prodeji jsou prováděny bez ohledu na denní dobu a za jakoukoli cenu, kterou chcete obchodovat, aniž byste hledali přímou protistranu. Systém k tomu využívá Automated Market Maker (AMM). K nákupu tokenu nemusíte hledat prodejce. Stačí k tomu dostatečná likvidita v poolu.
Když dojde k výměně tokenů, AMM zajistí, že se cena upraví na základě jejího algoritmu. Algoritmus zajišťuje, že v poolu je vždy likvidita, bez ohledu na velikost obchodu.
Fond likvidity je standardně v poměru 50:50 2 coiny. Řekněme 50 % bitcoinů (BTC) a 50 % etheru (ETH). Když si koupíte BTC pomocí ETH, začnou fondy ztrácet BTC a získávají další ETH. Algoritmus zvyšuje cenu bitcoinu a snižuje cenu etheru, aby byl poměr regulován. Tento proces je samoregulovanou automatickou reakcí na potřeby trhu.
Výhody a nevýhody objednávek knih
Systém knihy objednávek má také své výhody. Systém, který se používá již mnoho let, umožňuje kupujícím a prodávajícím činit informovanější rozhodnutí. Kniha objednávek odhaluje nerovnováhu na trhu, kterou mohou obchodníci využít k nahlédnutí do krátkodobých tržních trendů. Například, když se zvýší počet nákupních příkazů, pravděpodobně dojde ke zvýšení ceny, protože zvýšený počet obchodníků je býčích.
Knihy objednávek lze také použít k identifikaci oblastí trhu, které vytvářejí podporu a odpor. Například silnou podporu lze nalézt v oblasti s několika nákupními příkazy, zatímco podporu odporu můžete najít v oblasti s více prodejními příkazy.
Kniha zakázek také představuje některé problémy, z nichž jednou z nejvýznamnějších je nedostatek transparentnosti. Burzy byly přistiženy, jak se zapojují do manipulace s cenami, insider tradingu, wash tradingu a také při manipulaci se svými obchodními příkazy. Výsledkem je, že kniha objednávek poskytuje obchodníkům nepravdivé informace, což je vede k obchodování, které by neměli.
Vzhledem k tomu, že centralizovanější burzy ukládají informace a dokumenty svých zákazníků, existuje větší možnost, že by informace zákazníků mohly být odhaleny v případě úniku dat.
Knihy objednávek používá mnoho centralizovaných burz, včetně Binance a Coinbase. Kniha objednávek se také používá pro obchodování s akciemi na tradičních akciových trzích. Knihy objednávek však nefungují dobře, když trh není příliš likvidní. Je to proto, že nalezení shody nebude snadné a možná budete muset dlouho čekat na provedení svých obchodů.
3 Výhody fondů likvidity oproti knihám objednávek
Níže jsou uvedeny tři výhody, které mají pooly likvidity oproti tradičním systémům tvorby trhu.
1. Likvidita je ve všech cenových hladinách
Chcete-li obchodovat, nemusíte se připojovat k jiným obchodníkům, protože likvidita je vždy k dispozici, dokud klientská aktiva zůstávají v poolu.
Nebudete si muset dělat starosti s hledáním partnera, který by chtěl obchodovat za stejnou cenu jako vy. Místo toho algoritmus upravuje hodnotu kryptoměny na základě směnného kurzu platformy.
2. Lepší cenová bilance
S pooly likvidity nemůže žádný prodejce požadovat vysoké tržní ceny. Stejně tak kupující nemohou devalvovat tržní cenu pod průměrnou cenu. V důsledku toho jsou transakce hladší a trh je vyváženější.
Jakmile poskytovatel likvidity vloží peníze do fondu, chytré smlouvy převezmou úplnou kontrolu nad stanovením ceny.
3. Kdokoli ji může poskytnout a mít z ní prospěch
Poskytování likvidity není omezeno na tvůrce trhu a poskytnout likviditu může kdokoli. Poplatky za kótování, požadavky KYC a další překážky spojené s centralizovanými burzami nejsou vyžadovány pro seskupení likvidity. K zajištění likvidity fondu budete muset provést pouze vklad, který se rovná hodnotě aktiv.
Poskytovatelé likvidity jsou obvykle odměňováni poplatky, které mohou být formou pasivního příjmu.
3 Rizika fondů likvidity
Fondy likvidity mají také některé nevýhody. Tři z těchto problémů jsou vysvětleny níže.
1. Netrvalá ztráta
Hodnota kryptotokenu se může ve srovnání s jiným změnit v důsledku činností poptávky a nabídky, což vede k trvalé ztrátě hodnoty. K tomuto problému dochází, když poměr dvou aktiv, která jsou držena, skončí nestejným způsobem v důsledku náhlého zvýšení ceny jednoho z aktiv.
Netrvalá ztráta způsobí, že poskytovatelé likvidity přicházejí o zisk z jednoho z aktiv, která drží. Může se stát trvalým, pokud poskytovatel likvidity vyjme své prostředky z fondu dříve, než se cena zotaví.
2. Zranitelnosti inteligentní smlouvy
Inteligentní smlouvy spravují aktiva přidaná do fondu; pro tento majetek neexistuje žádný ústřední orgán ani správce. Proto byste mohli trvale ztratit coiny, pokud je objevena zranitelnost.
Provádění auditů inteligentních smluv je dobrý způsob, jak zajistit, aby byly inteligentní smlouvy v bezpečí před narušením bezpečnosti. Tento proces však vyžaduje podrobný pohled na zdrojový kód, aby se hledaly potenciální chyby.
3. Vývojáři Hijacking Pools
Ve vysoce centralizovaném fondu likvidity existuje příležitost k podvodům. Například jeden z vývojářů ve fondu může unést zdroje fondu. V důsledku toho musíte pečlivě vybrat svůj fond likvidity a před uložením kryptoměny provést odpovídající due diligence.
Dejte si pozor na projekty, kde mohou vývojáři měnit pravidla poolu. Vývojáři mohou mít například někdy soukromý klíč nebo jiný způsob, jak získat speciální přístup ke kódu inteligentní smlouvy. Bez inteligentního auditu smluv by toho mohli využít k něčemu špatnému, jako je převzetí kontroly nad sdruženými prostředky.
Pool likvidity je nezbytný pro provoz technologie DeFi
Důležitou součástí DeFi je fond likvidity. I když má své nevýhody, pomáhá provádět mnoho aktivit DeFi, jako je obchodování, krypto výnosové zemědělství, půjčování, arbitrážní obchodování a sdílení zisku. Kromě toho můžete také získat pasivní příjem tím, že budete poskytovatelem likvidity.
S pooly likvidity můžete obchodovat beze strachu z manipulace s cenami tvůrců trhu, což zvyšuje důvěru, kterou mají obchodníci a poskytovatelé likvidity v kryptoměny a DeFi obecně.
