Existuje dlouhodobý boj o vytvoření Bitcoinového spotového burzovně obchodovaného fondu (ETF). Zatím však byly schváleny pouze bitcoinové futures ETF, což dává investorům do bitcoinů více, na co se mohou těšit.
Proč jsou ale investoři nespokojeni s Bitcoin futures ETF a stále touží po spotovém ETF? A co je důležitější, jak se liší Bitcoin futures ETF od Bitcoin spot ETF?
Co je Bitcoin Futures ETF?
Bitcoin futures ETF vydává veřejně obchodovatelné cenné papíry, které nabízejí vystavení cenovým pohybům bitcoinových futures kontraktů.
Bitcoinové futures kontrakty jsou dohody mezi obchodníky o nákupu nebo prodeji Bitcoinu za dohodnutou cenu k dohodnutému datu, bez ohledu na to, co se stane s cenou v tento den nebo před ním.
ETF představuje hodnotu bitcoinu, kterou můžete koupit nebo prodat na základě smluvních podmínek. Obecně platí, že v obchodování s krypto futures, obchodníci s futures kontrakty nevlastní podkladové aktivum, které nakupují nebo prodávají.
Jednoduše uzavřou smlouvu o nákupu nebo prodeji k určitému datu v budoucnu.
Jakmile je dosaženo data smlouvy, musí být vypořádána na základě podmínek a obchodníci přejdou na další smlouvu.
Bitcoinové futures kontrakty jsou plně regulovány Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a stejně jako jakýkoli jiný regulovaný kontrakt musí obchodovat na burzách regulovaných CFTC.
Samotné ETF jsou regulovány Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC) a akcie, které vydávají, jsou regulovány SEC. Bitcoin však není regulován SEC a některým investorům není příjemné investovat přímo do něj kvůli jeho vysoké volatilitě.
Bitcoin futures ETF poskytují takovým investorům přístup k obchodování s bitcoinovými kontrakty, aniž by bitcoiny skutečně drželi.
Smlouva je uzavřena mezi dvěma stranami o výměně smluvní jednotky, která v současnosti odpovídá pěti bitcoinům. Podkladová aktiva v rámci bitcoinových ETF jsou propojena s bitcoinovými futures kontrakty obchodovanými na Chicago Mercantile Exchange (CME).
Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) byl první Bitcoin futures ETF schválený SEC a od té doby je kotován a v současnosti obchodován na burze v New Yorku. Od prvního schválení v roce 2021 jich bylo schváleno mnohem více.
Co je bitcoinový spotový ETF?
Navzdory mnoha schváleným bitcoinovým futures ETF se kryptoprostor stále těší na to, kdy SEC schválí spotové ETF. Co je tedy spotový bitcoinový ETF?
Spotové bitcoinové ETF nabízejí investorům přímý přístup k bitcoinu tím, že jim prodávají akcie, které sledují skutečnou cenu aktiva. Poté mohou ETF nakoupit na standardní burze cenných papírů za skutečnou cenu bitcoinu.
Přímý přístup k bitcoinu je důvodem, proč je SEC opatrná ohledně spotového bitcoinového ETF, který vystavuje investory kryptoměna a její četná úskalí.
Regulátor se proto snaží zajistit, aby byl kryptotrh regulován tak, aby nedocházelo k podvodům a podvodům, které by mohly poškodit investory.
To znamená, že pro získání schválení pro spotový bitcoinový ETF musí kryptoburzy poskytovat transparentní údaje o svých zákaznících, aby bylo možné snadno vysledovat jakékoli porušení. Výměny jako Coinbase se již hlásí IRS, ačkoli.
Zastánci kryptoměn si však myslí, že to porušuje myšlenku kryptoměn obecně a bitcoinu konkrétně, což ztěžuje dosažení dohody s SEC.
To není případ futures bitcoinových ETF, což vysvětluje, proč existuje mnoho, zatímco neexistuje ani jedno spotové ETF.
Jak se liší bitcoinové futures a spotové ETF?
Hlavním rozdílem mezi futures Bitcoin ETF a spotovým Bitcoin ETF je vlastnictví. V futures ETF obchodníci nevlastní žádné bitcoiny. Místo toho jim stačí uzavřít dohodu o ceně bitcoinu k určitému datu v budoucnu.
Zatímco Bitcoin Spot ETF vyžaduje, aby investoři skutečně nakupovali bitcoiny, které mohou později prodat, jak chtějí.
Za druhé, spotový bitcoinový ETF umožňuje investorům nakupovat akcie na základě skutečné ceny bitcoinu v době obchodu, zatímco futures Bitcoin ETF se bude obchodovat na základě ceny futures kontraktů Bitcoin (tj. ceny, kdy kontrakt vyprší a stane se z důvodu).
Bitcoin Futures ETF vs. Bitcoin Spot ETF: Co je lepší?
Vzhledem k tomu, že spotové ETF poskytují vlastnictví, investoři je mohou upřednostňovat před futures bitcoinovými ETF. Nicméně futures i spotové bitcoinové ETF nabízejí investorům určitou formu přístupu k bitcoinu.
Investoři mohou investovat do spotových bitcoinových ETF a sledovat své investice na základě skutečné tržní ceny bitcoinu. Díky tomu je sledování snadnější než futures bitcoinové ETF, které jsou oceněny na základě toho, jak se obchodují futures kontrakty.
Cena kontraktů se může výrazně lišit od skutečné ceny bitcoinu, takže pro běžného investora bez znalosti kryptoměn není ideální.
Pozitivní je, že futures Bitcoin ETF zefektivňuje proces nákupu ETF a umožňuje investorům sázet na to, zda cena Bitcoinu půjde nahoru nebo dolů.
Úspěch investora do futures bitcoinů však závisí na schopnosti ETF přesně sledovat cenu bitcoinu, což není vždy případ.
U spotových bitcoinových ETF investoři nakupují bitcoiny na základě aktuální ceny. Proto se téměř nevyskytují chyby při sledování ceny, protože cena aktiva je stejná jako na trhu.
Další výhodou bitcoinových futures ETF je, že vzhledem k tomu, že cena je dohodnuta předem, neexistují žádné obavy z volatility. Cokoli se stane s cenou bitcoinu, neovlivní dohodu, takže to eliminuje strach z volatility.
U spotových bitcoinových ETF zůstává obava z volatility, protože investice je založena na přímé ceně bitcoinu, která podléhá volatilitě.
Nakonec je na investorovi, jaký si vybere. Přesto zastánci kryptoměn věří, že spotový bitcoinový ETF je to, co průmysl potřebuje, aby přivedl více institucionálních investorů, což je rozhodující pro jeho tolik potřebný růst.
Který preferuješ?
Nyní, když víte vše o futures a spotových bitcoinových ETF, co považujete za lepší volbu pro investování do bitcoinů? Chtěli byste spekulovat na cenu bitcoinu, nebo raději nějaký jeho kousek vlastnit se spotovým ETF?
Informace na této webové stránce nepředstavují finanční poradenství, investiční poradenství nebo obchodní poradenství a neměly by být za takové považovány. MakeUseOf neradí v žádných obchodních nebo investičních záležitostech a neradí, že by se nějaká konkrétní kryptoměna měla koupit nebo prodat. Vždy provádějte vlastní due diligence a konzultujte investiční poradenství s licencovaným finančním poradcem.
