Peníze točí světem; totéž platí pro blockchainový průmysl. Finance na blockchainu se liší od tradičních financí z hlediska centralizace, ověřování, území a dalších. Přesto každá finanční aktivita na blockchainu, jako je půjčování, půjčování nebo výměna tokenů, potřebuje ke svému provozu finanční prostředky. Žádné krypto, žádné DeFi.
Likviditní fondy jsou inovací v DeFi, která vyplňuje mezeru v potřebě finančních prostředků tím, že vyzývá uživatele s finančními prostředky, aby vložili aktiva výměnou za odměny. Jednou z takových odměn jsou tokeny poskytovatele likvidity, které se snaží zmírnit problém zamčené krypto likvidity.
Co je token poskytovatele likvidity?
Tokeny poskytovatele likvidity nebo tokeny fondu likvidity jsou tokeny rozdávané uživatelům, kteří poskytují fondu likviditu jako odměnu za vsazení svých aktiv. Tokeny se rozdávají podle podílu uživatele na celkových uzamčených aktivech. Likvidita v tomto kontextu označuje, jak snadné je obchodovat s kryptoměnou, aniž by to výrazně ovlivnilo cenu tokenu. U populárních mincí, jako je bitcoin, není likvidita problémem. Ale protože DeFi je taková mezera, likvidita je trochu obtížně dostupná.
Fondy likvidity tedy fungují tak, aby zpřístupnily nedostupné tokeny tím, že uživatelům s nevyužitými aktivy poskytují střední cestu, aby si uživatelé, kteří aktiva potřebují, mohli půjčit za svá nečinná aktiva.
Například Bob potřebuje 5 ETH, ale má ekvivalent pouze v USDC. Může uzamknout svůj USDC jako kolaterál, aby si mohl půjčit ETH, který potřebuje, za nominální transakční poplatek. Bob může půjčit ETH díky lidem jako Alice, tzv Stakeři, kteří ukládají stejné množství různých tokenů, nestálého a stabilního aktiva, aby vyrovnali protokol.
Tokeny poskytovatele likvidity umožňují alternativní metodu sázek, protože uživatelé získají určitou likviditu (hodnotu), kterou mohou použít poté, co vloží svá aktiva. Tokeny jsou přizpůsobeny tak, aby fungovaly jako ostatní tokeny na blockchainu, takže uživatelé, kteří vsadili jejich vysoce ceněné aktivum má stále způsob, jak vydělávat pasivní příjem, aniž by ho skutečně vlastnili aktivum.
Jak funguje token poskytovatele likvidity?
Tokeny poskytovatele likvidity pocházejí z fondů likvidity a, v rozšíření, z decentralizovaných burz, z protokolů, ve kterých jsou fondy uloženy. Proto je nejprve nutné vyčistit vzduch co jsou pooly likvidity a jak to funguje. Šokující je, že pooly likvidity nejsou vodní plochy, jsou to skupina nebo sbírka kryptoměnových aktiv spravovaných ve většině případů pomocí chytré smlouvy.
Inteligentní smlouva používaná v DEX se nazývá Automated Market Maker (AMM) a plní různé funkce. Stroj primárně uvádí ceny tokenů mezi dvěma nebo více aktivy, aby si uživatelé mohli půjčovat a půjčovat své tokeny z fondu. Stakeři vkládají svá aktiva do chytrých kontraktů a výměnou obdrží tokeny poskytovatele likvidity.
Tokeny poskytovatele likvidity jsou tedy alokovány tak, aby odpovídaly tomu, kolik uživatel přispěl do fondu. Pro ilustraci, uživatel, který vloží tokeny v hodnotě 10 000 USD do fondu obsahujícího aktiva v hodnotě 100 000 USD, obdrží žetony LP v hodnotě 10 % z celkového podílu fondu.
Tokeny poskytovatele likvidity jsou velmi podobné jakémukoli jinému blockchainovému tokenu, takže token postavený na síti Ethereum bude kompatibilní s jakýmikoli jinými protokoly Ethereum. Jednou z funkcí tokenu je, že představují hodnotu a lze je použít v decentralizovaných aplikacích (dApps) vytvořených tak, aby byly kompatibilní s domovským webem tokenu.
Kde získat token poskytovatele likvidity?
Jak název napovídá, tokeny poskytovatele likvidity jsou aktiva přidělená uživatelům, která poskytují likviditu protokolům Power DEX. Špičkové decentralizované burzy, jako Uniswap, Sushiswap a Curve Finance, jsou DEX založené na AMM, které poskytují poskytovatelům tokeny likvidity výměnou za uzamčení jejich kryptografických aktiv.
Jaké jsou případy použití LP tokenů?
Primárním důvodem pro rozdávání tokenů poskytovatele likvidity je snížit pravděpodobnost prokluzu, k němuž dochází, když je likvidita tokenu opravdu nízká. AMM upravuje cenu tokenů tak, aby odpovídala poptávce (obvykle tlačí ceny výše). Dalším důvodem je, že stakeři mají stále konstruktivní kontrolu nad svými aktivy v tom smyslu, že tokeny poskytovatele likvidity lze používat různými způsoby napříč protokoly DeFi.
Níže jsou uvedeny některé běžné případy použití pro poskytovatele likvidity.
Výnosové zemědělství
Yield farming je strategie používaná k maximalizaci zisků z krypto aktiv. Také známý jako těžba likvidity, výnosové hospodaření zahrnuje zamykání nebo vkládání krypto aktiv v poolech likvidity výměnou za odměny v podobě poplatků generovaných domovskou platformou DeFi. Fond likvidity je řízen inteligentní smlouvou, která shromažďuje vsazené tokeny a rozdává odměny ve formě tokenů. Tyto odměny lze poté znovu vsadit do jiných fondů likvidity a generovat odměny z odměn.
Pamatujte, že stakeři dostávají žetony LP jako odměnu za vsazení aktiva, po kterém je poptávka. Vzhledem k tomu, že LP tokeny mají také hodnotu, mohou je uživatelé reinvestovat do protokolů jako Aave nebo Yearn Finance.
Převod hodnoty
Snad nejjednodušším a nejstarším případem použití kryptoměny je způsob držení hodnoty. V případě tokenů poskytovatele likvidity mohou některé platformy obsahovat mechanismus, který token připojí k určité adrese peněženky (jeden pod kontrolou uživatele), ale ve většině případů mohou poskytovatelé likvidity volně přesouvat své tokeny poskytovatele likvidity kolem.
Zajištění pro krypto půjčky
Krypto půjčky jsou v kryptoprostoru stále oblíbenější. DeFi zahrnuje inovace, jako jsou flash půjčky, zatímco centralizované burzy jako Binance vám umožní půjčit si a splatit. Některé platformy vyžadují, aby uživatelé poskytli zajištění pro získání půjčky. Tento konkrétní případ použití je atraktivní, protože poskytovatelé likvidity se mohou spolehnout na kryptopůjčky, aby získali přístup ke třídě aktiv, která již možná vsadili.
Předpokládejme například, že uživatel dříve vsadil veškeré své ETH na křivkové financování výměnou za tokeny poskytovatele likvidity. V takovém případě mohou vložit své LP tokeny výměnou za ETH, aby zvládli transakci, která právě přišla.
Jsou tokeny poskytovatele likvidity bezpečné?
Tokeny poskytovatele likvidity jsou v jejich základech, prostě kryptoměny, takže všechna rizika běžných kryptoměn naleznete zde. Rizika spojená s tokeny poskytovatele likvidity zahrnují následující:
1. Selhání chytrých smluv
Nejvýznamnějším rizikem jsou selhání chytrých smluv. LP tokeny rozdávají AMM, předprogramované chytré smlouvy, které předávají LP tokeny výměnou za uložená kryptoaktiva. Pokud tedy kód AMM selže, existuje šance, že vaše LP tokeny a fond likvidity jako celek jsou ohroženy.
2. Netrvalá ztráta
Netrvalá nebo dočasná ztráta je ztráta, kterou stalker utrpí, když dojde k významné změně ceny aktiva vsazeného do fondu likvidity. Pokud dojde k nevyváženému fondu způsobenému náhlou změnou ceny jednoho z tokenů v páru, DEX zareaguje odkoupením dražšího tokenu, aby se znovu vyrovnal.
Technicky vzato, netrvalá ztráta neutrpí, dokud obchodník svůj token nevytáhne, takže je možné nechat token v zásobníku v naději na další změnu. Ale dynamická povaha kryptotrhu vede k tomu, že některé tokeny se nikdy neobnoví a vy utrpíte ztrátu, ať se stane cokoliv.
Tokeny poskytovatele likvidity a DeFi
Stručně řečeno, tokeny poskytovatele likvidity jsou nezbytné pro poskytování likvidity v DeFi. Bez poskytovatelů likvidity, kteří vkládají svá aktiva a přispívají do poolu, by DeFi neexistovala. Jak se DeFi neustále vyvíjí, můžeme očekávat, že uvidíme více případů přijetí a inovativních případů použití tokenů poskytovatelů likvidity.
