Krypto trhy mohou být volatilní. Od svého vzniku zaznamenaly kryptoměny jako bitcoin a ethereum masivní skoky a poklesy hodnotu – někdy dokonce během několika minut – a mnoho investorů kroutí hlavou a diví se, jak taková volatilita může vůbec nastat.

Volatilita kryptoměn je problém, kterého se mnoho obchodníků a investorů obává, když investují do kryptoměn. Proč ale vidíme výkyvy v ceně bitcoinu a dalších coinů? Proč je kryptotrh tak nestálý?

Důvody volatility trhu s kryptoměnami

Krypto nebo digitální měny jsou budoucností peněz. Jsou to rychlé a bezpečné způsoby transakcí, které nejsou náchylné k jakékoli vládní kontrole nebo zásahům. V době psaní tohoto článku je globální tržní kapitalizace kryptoměn 1,2 bilionu dolarů, což je -39% změna oproti roku 2021.

Crypto je vysoce riziková a vysoce návratná třída investičních aktiv a obchodování s nimi vyžaduje mnoho analýz a pochopení základních technologií a tržních faktorů.

Kryptoměny jsou ze své podstaty volatilní. Trhy s kryptoměnami jsou vysoce spekulativní a pro jejich obchodování neexistuje žádný zavedený regulační režim. Proto se kryptoměny obchodují nepředvídatelnějším tempem než akcie a dluhopisy. Tato nepředvídatelnost může být dobrá nebo špatná věc, v závislosti na úhlu pohledu investora. Pokud jste například koupili bitcoiny, když byly v roce 2011 za 20 USD a drželi je, dokud nedosáhly 20 000 USD v roce 2017, dosáhli jste 1000násobného výnosu!

Na druhou stranu, pokud jste koupili bitcoiny, když byly v roce 2018 za 10 951 $ a v roce 2019 je prodali za 3 847 $, ztratili jste zhruba 70 % své investice. Což vyvolává otázku: Jaké faktory přispívají k výkyvům cen kryptoměn?

1. Nabídka a poptávka

Abychom porozuměli volatilitě kryptoměn, je důležité porozumět tomu, jak se mění jejich nabídka s tím, jak je nakupuje více lidí a jak proces těžby pokračuje ve výrobě nových coinů. Když si více lidí chce koupit bitcoiny nebo ethereum, hodnota těchto mincí se zvýší, protože se zvýšila poptávka. Zvýšená poptávka a omezená nabídka mincí (bude jen 21 milionů bitcoinů) způsobit nárůst ceny, protože je chce koupit více lidí, než je k dispozici k prodeji.

S rostoucím množstvím dostupných mincí však cena těchto mincí klesne, protože více lidí bude mít motivaci je koupit a více z nich bude ochotno je prodat. Trh se tak stává konkurenceschopnějším a v důsledku toho mohou klesat ceny.

Proto kryptoměny, které mají v oběhu hodně coinů, zažívají nižší ceny než kryptoměny, které tolik coinů v oběhu nemají. Je to proto, že když je na trhu více coinů (tedy menší poptávka), cena klesá, a to je jeden z důvodů Dogecoin pravděpodobně nikdy nedosáhne 1 $. To platí nejen pro kryptoměny, ale také pro akcie a další finanční nástroje.

2. Spekulace a humbuk

Jedním z hlavních faktorů, které přispívají k výkyvům cen kryptoměn, jsou spekulace a humbuk. Když se na trh spustí nová kryptoměna, obvykle zažívá počáteční nárůst vzrušení, když o ní lidé slyší poprvé. To často způsobuje, že lidé spěchají s nákupem a prodejem nové mince, což zvyšuje cenu na neudržitelnou úroveň.

Jakmile lidé považují minci za nadhodnocenou a ztratí na ní peníze, humbuk a spekulace odumírají a nakonec vedou ke kolapsu ceny, když bublina praskne. Je zcela běžné, že kryptoměny zažívají obrovské skoky a následně krachují. K výkyvům cen kryptoměn přispívají také influenceři a celebrity. Například dogecoin se po vystoupení Elona Muska v SNL v květnu 2021 propadl o 91 %.

3. Cena výroby

Náklady na výrobu tokenů závisí na dvou hlavních faktorech: hashrate sítě a spotřebě energie sítě. V systému proof-of-work, jako jsou ty, které se používají v bitcoinech a ethereu, těžaři soutěží v řešení složitých matematických problémů, aby byli odměněni novými tokeny. Čím větší konkurence je v těžbě určité kryptoměny, tím je těžba obtížnější a pro těžaře je její těžba méně výnosná.

Těžaři by to teoreticky mohli vzdát a přejít na jinou kryptoměnu, když se jejich úsilí o těžbu už nevyplácí. To však vytváří krátkodobou volatilitu cen kryptoměn, protože těžaři přecházejí na ziskovější tokeny nebo si tokeny drží po delší dobu. Tato volatilita může dokonce ovlivnit dlouhodobou úspěšnost určitých tokenů a způsobit, že časem ztratí podíl na trhu.

V důsledku toho, jak rostou náklady na těžbu, následuje zvýšená hodnota kryptoměny. Těžaři nebudou pokračovat v těžbě, pokud hodnota měny, kterou těží, nebude dostatečně vysoká, aby pokryla jejich náklady. Těžba bitcoinů je ukázkovým příkladems tím, že se cena přizpůsobí těžařům.

4. Soutěž

Existují tisíce různých kryptoměn a každý den se spouští nové projekty a tokeny. Když se však konkurence stane příliš intenzivní, může to vést ke snížení cen snížením hodnoty všech kryptoměn, včetně bitcoinu a etherea.

5. Předpisy a právní požadavky

Jedním z faktorů, který způsobuje nižší ceny kryptoměn, je volatilita vlád po celém světě, které, jak se zdá, proti kryptoměnám zasahují. Čína například zakázala ICO (Initial Coin Offerings) a v září 2017 zmrazila obchodování s řadou kryptoměn. To způsobilo, že cena bitcoinu během období výrazně klesla.

6. Krypto velryby

Krypto velryby jsou velkými držiteli kryptoměn. Obvykle mají v sázce obrovské množství kryptoměn a peněz a mohou výrazně posunout trh nákupem nebo prodejem velkého množství kryptoměn. Například pokud jedna osoba vlastní čtvrtou největší bitcoinovou peněženku na světě a rozhodne se, že to chce vyplatit část svých bitcoinů, mohlo by to způsobit, že cena bitcoinu v shortu výrazně kolísá období.

Krypto velryby mohou manipulovat s cenami kryptoměn, bez ohledu na kryptoměnu, ať už jde o Bitcoin, Ethereum, Dogecoin nebo jiné.

Budoucnost kryptoměn

Medvědí trh v roce 2022 způsobil, že mnoho lidí v kryptoměnovém průmyslu pochybovalo o životaschopnosti kryptoměn jako celku. Zatímco někteří příznivci kryptoměn věří, že trhy se nakonec stabilizují a že kryptoměny ano v průběhu času nadále získávají hodnotu, jiní jsou ohledně budoucnosti kryptoměn pesimističtější jako a Celý.

Nakonec jen čas ukáže, zda kryptoměny někdy dosáhnou svého plného potenciálu jako globální měna a způsob platby nebo zda technologie, na níž jsou založeny, bude odsunuta na technologickou slepá ulička.