Co dělá bitcoiny vzácnými? Proč má bitcoin hodnotu?

Bitcoin je nejstarší a nejznámější kryptoměna na světě. V působivém výkonu pro projekt prvního svého druhu se jen velmi málo krypto aktiv blíží tržní kapitalizaci a hodnotě bitcoinu. Proč je dnes BTC s podporou rámce navrženého tak, aby napodoboval nedostatek zlata, stejně funkční jako v roce 2009?

Bitcoin stárne

Ačkoli byl bitcoin první, nejméně 22 932 kryptoměn nyní zaplňuje ekosystém podporovaný novějšími protokoly a technologiemi. Forbes. To dělá z bitcoinu relativního dinosaura v krypto krajině. Bitcoinové transakce trvají délea je extrémně obtížné škálovat síť mincí stejným způsobem jako Ethereum.

Navzdory tomu nebyla dominance bitcoinu na trhu nikdy převrácena žádnou jinou kryptoměnou a její podíl se zřídka klesla pod 40 %, což je úžasný výkon vzhledem k tomu, jak hustě osídlené odvětví má stát se.

Co tedy zajišťuje, že bitcoin zůstane tak dominantní jako kdykoli předtím v celém krypto ekosystému? Odpověď spočívá v inteligentně naprogramovaném mechanismu pevného nedostatku.

Jedním z nejpozoruhodnějších aspektů bitcoinu je to, že obíhající nabídka mincí je omezena na pouhých 21 milionů BTCs již vytěženými 19,4 mil. BTC. Tato čísla jsou mnohem nižší než u většiny ostatních krypto aktiv s velkou kapitalizací, která se nacházejí v top 100 na základě tržní kapitalizace.

V době psaní tohoto článku existuje pouze sedm dalších kryptoměn s oběžnou zásobou nižší než bitcoin, což z největší světové mince dělá něco jedinečného v tomto odvětví.

Tržní kapitalizace bitcoinu navíc v době psaní tohoto článku převyšuje toto odvětví s celkovým stropem 500 miliard dolarů. Působivě, během posledního býčího běhu mince, který vyvrcholil novou historicky vysokou hodnotou 69 044 dolarů v listopadu 2021, maximální tržní kapitalizace bitcoinu přesáhla hodnoty 1,26 bilionu dolarů předtím a vznik „kryptozimy“ vynutil tvrdé celoodvětvové korekce.

Právě tato kombinace vysoké tržní kapitalizace a nízké cirkulující nabídky dělá z bitcoinu tak cenné aktivum. Cena BTC neklesla pod 10 000 $ od července 2020 a přibližně 92 % celkového oběhu bitcoinů nabídka je již aktivní, vyžadovalo by to odprodej velkého investora, aby aktivum kleslo na hodnotu nižší než 10 000 $ znovu.

Tento fixní nedostatek významně přispívá k popularitě bitcoinu. Ale proč je BTC tak vzácný? Podívejme se hlouběji na nedostatek bitcoinu.

Co dělá bitcoiny „vzácnými“?

Na nedostatku bitcoinu není nic náhodného. Jeho cirkulující nabídka byla velmi vědomým úsilím záhadného a anonymního tvůrce bitcoinu, Satoshi Nakamota.

Při navrhování bitcoinu Nakamoto založil doklad o práci mechanismus. BTC „těží“ uživatelé, kteří plní obtížné „úkoly“, jako jsou složité matematické rovnice. Tento proces využívá obrovské množství výpočetního výkonu a těžaři jsou odměněni BTC za svůj příspěvek k síti.

Proces těžby zajistil, že bitcoin by při svém spuštění nebyl vnímán jako bezcenný, což by brzdilo nabídku, aby zvýšil zájem. Stálé uvolňování BTC jako odměn za těžbu znamená, že aktivum má rámec odolný proti inflaci, který není tak převládající ve světě nekrytých měn kvůli schopnosti centrálních bank produkovat více měny, jak a kdy touha.

Kvůli této omezené nabídce může být pro investory přínosné, když budou bitcoin považovat za podobnější zlatu než tradiční měnu. Vzhledem k jeho omezené nabídce a složitosti jeho těžebního procesu mnoho tržních analytiků ano přirovnal BTC k „digitálnímu zlatu“ s větší funkčností.

Vzácnost bitcoinu se navíc v průběhu let nechtěně zvýšila ztrátou BTC. Podle zprávy od blockchainové analytické firmy, Řetězová analýza, bylo navždy ztraceno 2,78 až 3,79 milionu BTC, což představuje asi 23 % z celkového počtu bitcoinů, které jsou dnes v oběhu.

Musíme také vzít v úvahu BTC peněženky Satoshi Nakamota, ve kterých odhady naznačují, že až 1,1 milionu BTC leželo ladem více než deset let. I když to vedlo k otázkám o osudu zakladatele bitcoinu, může se stát, že toto jmění nebude nikdy obnoveno.

Podle Digitální výzkum Cane Island odhaduje, že kdy bude v oběhu maximálně pouhých 14 milionů BTC kvůli tomu, jak často se coiny ztrácejí v nedostupných peněženkách nebo jsou spáleny.

Co je bitcoin halving? Jak ovlivní snížení bitcoinu na polovinu cenu?

Jádrem pečlivě vypočítaného nedostatku bitcoinů jsou předem naprogramované události „rozpůlení“ mince.

Snížení bitcoinu na polovinu, neboli „halvening“, je událost, ke které dochází přibližně každé čtyři roky, jakmile je v její blockchainové síti vytěženo 210 000 bloků.

I když událost půlení může znít složitě, jde o relativně přímočarý mechanismus. Jednoduše řečeno, jakmile je vytěženo každých 210 000 bloků, objem BTC přidělených těžařům klesne na polovinu. Když byl bitcoin spuštěn v roce 2009, těžaři získali 50 BTC za každý blok, který vytvořili, a do roku 2012 se to snížilo na polovinu na 25 BTC. Po třech dalších událostech na polovinu je odměna za blok bitcoinu 6,25 BTC, přičemž toto číslo má klesnout na 3,125 BTC v roce 2024, kdy se očekává událost halvingu.

Události bitcoinu na polovinu aktivně způsobují, že mince jsou vzácnější tím, že se jejich nabídka průběžně snižuje na polovinu. Zatímco v roce 2009 docházelo k neustálému toku BTC vstupujících do peněženek těžařů, do roku 2024 se do oběhu dostává pouze 6,75 % blokových odměn pro těžaře. To aktivně vytváří méně BTC dostupných pro uspokojení poptávky na trhu, a tedy méně dostupných BTC pro nové investory ke koupi.

Existují také hmatatelné důkazy o tom, že tyto události na polovinu zvyšují cenu bitcoinu. Přestože v kryptosvětě existuje jen málo rozpoznatelných trendů kvůli vysoké volatilitě trhu, bitcoiny model stock-to-flow ukazuje relativně konzistentní model oživení aktiv v měsících následujících po snížení na polovinu událost.

Jak můžeme vidět z modelu bitcoinu stock-to-flow níže, hodnota aktiva vzrostla a dosáhla nových historicky vysokých hodnot během přibližně 12 až 18 měsíců po události snížení na polovinu.

Vzhledem k tomu, že další událost halvingu bitcoinu se má konat kolem dubna 2024, investoři již spekulují na dopad, který může mít tento mechanismus fixního nedostatku na vydláždění cesty k další historicky vysoké hodnotě BTC.

Zaručený nedostatek a volatilita

Abychom to shrnuli, události bitcoinu na polovinu jsou důvěryhodným trendem v prostředí kryptoměn náchylných k výrazné volatilitě. To znamená, že investoři by si měli vždy uvědomit, že žádný opakující se trend nezaručuje zvýšení hodnoty aktiva, i když se to v minulosti ukázalo.

Tento přístup k udržení nedostatku BTC je však neocenitelnou metrikou, kterou by investoři měli sledovat, a může pomoci při rozhodování dlouho do budoucna. Sledováním událostí na polovinu bitcoinu a dalších faktorů, jako je sentiment trhu, je možné, že se „digitální zlato“ kryptoměny stane bezproblémovým úložištěm bohatství.